В эфире Радио РБК ведущий аналитик «Т-Инвестиции» Александр Самуйлов рассказал, есть ли инвест-тезис в бумагах Henderson
После выхода на IPO компания Henderson показывала действительно высокие темпы роста — в 2024 году эмитент перевыполнил собственные гайденсы. Но в последние годы люди стали меньше тратиться на одежду, что отражается в операционных отчетах эмитента, рассказал ведущий аналитик «Т-Инвестиции» Александр Самуйлов.
Согласно апрельскому отчету, если убрать из него эффект повышения НДС, продажи снизились на 0,8%. В 2026 году ожидается рост выручки на 8%, а рентабельность по EBITDA может снизиться до показателей 2022 года. На компанию давят инфляционные ножницы, кроме того, в конце 2025 года она агрессивно открывала дополнительные площади, которые не сразу выходят на целевую выручку.
В перспективе рынок может восстановиться ближе к началу 2027 года. На данный момент таргет по бумагам Henderson — 470 руб. за акцию, рекомендация — «держать».